湖南金证带您分析美国十年期国债收益率破4%的背后

近日，随着有“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率在上周五再度升破4%大关，并且截止至美国收盘，以科技为主导的高估值板块纳斯达克下跌4.68%，更是间接促进了金融市场的波动，在美国国债市场上，资金大幅撤退出逃的现象层出不穷……那么究竟是为何使得美国十年期国债收益率能够自2010年以来首次破4%，以及会对中国金融市场产生何种影响呢？

首先很多人都不了解美国十年期国债收益率究竟是什么？其实它就相当于美元的资金成本，是由两部分组成的，一部分叫做票面利率，另一部分是由于低价或者高价购买债券产生的收益率，前者是会在发售时明确的，后者也很好理解，例如面值100美元的债券，投资者以90美元的价格买到的，此时就会提升到期收益率。从收益率我们也不难看出，影响美国十年期国债收益率的主要因素还是在于交易价格，由此也进一步推出通货膨胀水平和相应的货币政策又会进而影响交易价格。

那么美国十年期国债收益率突升究竟又意味着什么呢？湖南金证投资咨询顾问有限公司作为始终紧瞄市场前瞻的证券投资顾问企业，认为影响无疑是巨大的。首当其冲的就是收益率将会受到影响，短时间的突升会让美元超过其他国家货币的收益率，这就意味着美元可以获取高收益回流到美国。另外一点就是深受波动的股票市场，美元的回流会使得更多的投资者宁愿花费资金投资美债，放弃相对风险较高的股票，抛售资产，导致股市短时间的下跌。例如去年年初就有过一段时间震荡是美债收益率变动带来的巨大影响。

不过美债收益率从某种程度而言也只是个表象问题，更深层次是全球通胀水平，倘若未来通胀超出预期，美债收益率也随之提高，如若美债收益率走低，股市企稳，逐步反弹。目前中国股市正处于反弹期，相信未来经济预期以及国家相关政策也会推动未来股市的良好发展。