北京和众汇富：政策大力支持，成本大幅下降

　　北京和众汇富：政策大力支持，成本大幅下降

　　一、新闻与盘面

　　一季度GDP的实际数据是4.5%，比预期的3.5%好很多，因为很多专家也对数据做了多方面的解读和交叉验证，总的来说，整体是在复苏中，这点是毋庸置疑的。股市昨天涨，今天跌，但也不必过度解读，只要知道大方向是在复苏、资金面偏宽松、整体估值不高就行了。所以，在这个位置，最重要的是仓位的多少，眼光长远，敢于布局，别冲动短线追高，很多优质白马都已经调整到了一个相对舒服的位置，耐心更花开，这些经过时间证明的优秀公司，大概率还会继续优秀下去。

　　外媒也给了更乐观的预测，比如彭博基于IMF的数据，画好了一张5年内的蓝图，中国将成为未来五年全球增长的最大贡献者，其份额将是美国的两倍。经济学人则冠以中国“冷门避风港”这一称号，说中国是“被通胀遗忘的地方”。尽管也存在土生土长的风险，诸如房地产、地方债务、“脱钩”等影响，但一季度的数据会给与我们更多的信心。

　　当前物价低迷更多的是反映了总需求的不足。

　　需求不足有很多原因导致，如房地产长周期拐点带来的需求下滑、居民收入和就业弱带来的消费不振、海外经济放缓带来的外需下滑等，这与经济复苏并不矛盾。

　　经济复苏早期，需求尚未企稳，供大于需，就会造成物价低迷的现象。关键是经济恢复和可持续性，以及提振内需的政策力度。经济要搞好，接下来的重点还是要扩大内需，让老百姓手里有钱，对未来有信心，才能敢于消费。

　　就比如新能源车，在行业的增速放缓之后，板块也依然有投资机会，在这个阶段，伴随行业竞争格局的稳定，不少公司还是能取得很大幅度上涨的，而龙头公司往往会因为竞争优势取得更高的毛利率净利率份额提升，股价呈现出更好的表现。这个阶段如果出现一些新的应用，或者技术的变革，往往行业会呈现出更好的投资机会。

　　目前盈利能力还有提升空间的电池企业，对应23年的利润，估值已经不到20倍，一些材料企业虽然盈利能力还有不确定性，但估值已经来到了10-15倍...这样的估值对应未来行业20-30%的持续增长，龙头30%+的持续增长是明显低估的。

　　现在来看，锂电产业链库存基本出清，碳酸锂价格从60万跌到20万，已经跌去了40万，未来即便跌到10万，下跌空间也只有10万了，10万的碳酸锂在电池成本中的占比就更低了。

　　这两年高价的碳酸锂在很大程度上掩盖了我国汽车工业的进步，不少零部件企业和整车企业都取得了长足的技术进步，伴随碳酸锂的下跌，这种技术进步会明显的体现在车辆的性价比上，也会体现在销售端。

　　接下来国家也会出政策大力促进汽车消费，叠加短期车展的刺激，这段时间新能源车方面可能会有一波反弹，值得重点跟踪。

　　二、美国

　　外围方面，在日本举行的G7外长会上，咱们中国取代乌俄，成了关注的焦点，出现了一些不太好的声明，对咱们东南、西北、西南各方向，关注了一个遍。尽管马克龙来华访问后，发出了一些不太一样的声音，但目前胳膊还是拗不过大腿，在美国的施压下，咱们周边的局势依然波诡云谲，很不太平。

　　咱们不说自己，就看看美国的历史，这个近几十年频繁发动战争的国家，为什么看起来铁杆盟友好像还不少呢？原因是什么？

　　美国很年轻，只有200多年历史，之所以能快速崛起，主要得益于优越的地理位置：西面太平洋，东面大西洋，远离旧大陆的所有老牌国家，也远离了所有是非之地。因此，早期的美国奉行的是孤立主义政策，是一个不结盟的国家。

　　美国本国土面积937万平方公里，位居世界第四，而且平原所占的比例非常高，达45%以上，意味着能够出口大量农作物。直到现在，美国出口的棉花依然占全球出口量的36%，谷物占22%，油料占31%。这让美国得以非常顺利的进行工业化。

　　在二战之前的美国，实力还没有那么强，孤立主义政策让美国能够安安稳稳的发展自己。当然，以那时的美国，对于大西洋对岸的欧洲列强确实也惹不起。“柿子要挑软的捏”，所以美国一直致力于“经略”弱小的拉丁美洲，推行“门罗主义”，反对欧洲的殖民，给亚非国家留下了不错的印象。

　　所以那时的美国也确实称得上是“得道多助”，只不过，盟友也没那么多。

　　到了二战爆发前，美国海陆空三军总人数不到200万。等到二战结束时，美国的军队人数已经暴涨到了1100万，航母更是达到了夸张的100多艘。有了这些武力当后盾，美国开始“耍赖皮”，要求盟友“自愿”延长美国使用他们军事基地的时间，靠着这种手段，美国获得了几百个海外军事基地。

　　美国的盟友们也不傻，他们知道这些军事基地名义上是用来保护他们的，但在必要时刻，这些基地也会成为美国进攻他们的桥头堡，所以美国的盟友们虽然有一肚子怨气，但也只能“自愿”继续当小弟，时不时的还要响应大哥的“号召”。

　　当然，美国人并不是完全靠军事留住盟友，他们也懂得“打一巴掌再给一颗枣”的道理，这就是美国的经济霸权。2022年，美国的GDP高达25万亿美元，约占全球的四分之一，但实际这并不是美国的巅峰时刻。在二战结束时，美国的GDP曾占全球的一半以上，全世界75%的黄金都在美国人手中，所以美国轻而易举地塑造了他的经济霸权。

　　美国在事实上将世界国家分成了四类。

　　第一类只有美国自己，可以自由地向外界输出文化，还可以自由地bo削他国，同时，美国人认为只有他们自己可以占有最先进的技术。

　　第二类是美国的盟友。多为欧洲发达国家，美国认为他们可以发展相对较高的科技，也可以适度bo削他国。

　　第三类则是中国、越南这样的非盟友、相对较落后的国家，美国设想把这样的国家改造成世界工厂，为美国与他的盟友们提供廉价、高污染的低级工业品，同时向这些国家出售高科技产品，赚取大量利润。

　　第四类则为非洲等地区的落后国家，对美国来说，这些国家只配提供矿产资源和廉价劳动力。

　　美国近几年对我国的制裁其实就是这种划分思路的体现，在美国及其盟友看来，中国发展高科技产业是“僭越”，是在挑战他们制定的国际规则。但这种规则本就是不合理的，如果我们的国家能够扛住这一轮制裁，成功在大量高科技行业取得突破，那么原本因为经济上的依赖而不得不当美国盟友的国家，是否还会愿意继续给美国当小弟，就是一个比较值得思考的问题了。

　　所以，从总体上来看，美国的盟友如此之多，并不是美国有多么人道，而是美国用军事霸权和经济霸权塑造了超强的实力，在强大的实力面前，小弟多便是自然而然的。

　　而我国目前仍然是一个发展中国家，相对还较“穷”，实力还没那么强大，并且，我国一直奉行的是不结盟的政策，不干涉别国内政，和平地发展自己的国家，“盟友”少也就在所难免了。

　　但是，如果中国能够冲破美国经济霸权的封锁，变得足够强大的那一天，相信国际环境就会得到很大的改观。

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