北京和众汇富：大手笔，继续看好

　　北京和众汇富：大手笔，继续看好

　　一、新闻与个股

　　周末，随便看看几个行业和个股的情况。

　　1. 中环

　　公司公告称，拟发行不超138亿元可转债，用于年产35GW高纯太阳能单晶硅片智慧工厂项目，以及25GW N型TOPCon高效太阳能电池工业4.0智慧工厂项目，分别拟投入35亿元和103亿元。

　　可以看出，拟投百亿的TOPCon电池项目是此次可转债的重头戏。对于发行目的，公司表示电池项目将有利于发挥“G12+叠瓦”产业链上下协同优势，进一步加强公司核心竞争力。

　　TCL中环是最大的G12硅片供应商，叠瓦组件则是中环主推的差异化组件产品。之前公司持续押注硅片产能，2023年末公司单晶产能规划将达到180GW，遥遥领先行业第二梯队。此次电池项目采用技术可达性高、指标领先的N型硅片，可将公司大尺寸技术优势导入N型TOPCon电池制造过程。

　　一体化是行业的一大趋势，公司大手笔进入电池领域，主要也是为了充分发挥“大尺寸硅片+叠瓦”的技术优势，走差异化竞争路线。考虑到公司注重技术的务实作风，我对此次向下游的拓展是比较看好的。

　　2. 顺丰控股

　　顺丰回调了一段时间，之前已列入跟踪池，准备买点的，后来有事忘记了，结果周五就来了根大阳线。今天就看下年报吧。

　　公司22 全年营收 2674.9 亿元，同比+29.1%，归母净利 61.7 亿元，同比 +44.6%。Q4 单季营收 683.4 亿元，同 比-4.2%，归母扣非净利 14.7 亿元，同比-1.8%，处于业绩预告区间。

　　快递行业再就不说了，大家都比较清楚。公司23 年主要有三大看点：

　　（1）宏观经济和消费转暖，推动时效业务增长；

　　（2）鄂州机场转运中心投产，打开一定的想象空间；

　　（3）精细化成本管 控，或带来超预期成本改善。

　　券商给的预测方面，预计未来3年的年增速能达到25%以上，对应当前25倍PE，估值合理。技术走势方面，年线走平，半年线到了年线以上，算是个底部企稳回升的状态，值得关注：

　　3. 比亚迪

　　作为新能源的龙头，公司走的有些弱，主要是3月销量相对平庸，虽然依然不错，但没有太多超预期的地方，甚至局部有些隐忧。

　　公司3月共销售乘用车206,089台（含出口13,312台），同比增长97.5%。其中插混和纯电动各占一半。但相比二月，再加上多出的工作日，仅多了万余台销量。

　　先看秦家族，3月销售40,850台，相比二月份销量30,540台，净增超万台。10万的油电同价，确实猛。

　　核心爆品宋家族，3月销售40,510台，相比二月份52,400台，掉了12000台。跌幅不小。当然也不排除是公司策略，再为换代新品铺路。新品竞争力究竟如何？上海车展见。

　　品牌突破担当的汉家族，3月销售13,550台，相比二月份微增。

　　唐家族3月销售12,133台，相比二月份销量12,029台，基本持平。

　　让人眼前一亮的是元家族，三月份销售冲至40,400台，相比二月份销量33,612台，增幅明显，也成了公司3大主力之一。

　　再看海洋家族。

　　海豚3月销售30,077台，相比二月份销量22,861台，持续增长。在小型代步车这个领域，海豚是彻底成了扛把子般的存在。

　　而担任狙击model 3任务的海豹，3月销售6,000台，相比二月份销量7,754台，下滑的有点多。只能说，降价的特斯拉，真香。

　　接着看战舰系列。

　　驱逐舰05，3月销售3,911台，相比二月份销量4,970台，下滑明显。

　　护卫舰07，3月销售8,150台，相比二月份销量6,429台，增长幅度不错。

　　最后是新发力的腾势，3月销售完成10,398台，相比二月份7,325台，算是成功站稳了。

　　公司今年虽然也是高增长，明后年也不会太差，但爆发力最强的阶段已经到了后半场，所以，今年上半年大概率是个震荡走势，好歹车企每月都有销量，可以看看后面会不会有更多超预期的地方。

　　二、半导体

　　这里看看最近涨的不错的半导体。半导体周期3年左右一个循环，来的快，幅度大，叠加有国产替代的宏大背景，每次都有牛股出现。

　　当前时点，确实有这么三个重点关注的原因。

　　1、存储芯片库存周期见底。从行业周期变化上讲，从2021年9月份到2023年的6月份，刚好走完18个月的冷周期，从历史经验上来讲，半导体确实存在出现向上拐点；

　　2、我们安全审查美国大厂，加速国产替代，趋势不可阻挡；

　　3、受益于这AI浪潮，而且真实有业绩。得益于人工智能、物联网、云计算等新兴应用的发展，中国数据迎来爆发式增长，预计到2025年，中国数据圈将增长至48.6ZB，占全球数据圈的27.8%，成为全球最大数据圈。AI技术革命推动高算力服务器等基础设施需求提升，AI服务器所需的DRAM\NAND分别是常规服务器的8\3倍。

　　至于个股方面，其实半导体选股也有些难，设备龙头是北方华创，与存储相关的主要是兆易创新等，ETF虽然中庸，其实也是个不错的选择。一个半导体ETF，一个计算机ETF，虽然没有龙头犀利，但也能稳稳的喝汤。

　　文中任何观点和建议不构成对证券买卖投资建议。在任何情况下，和众汇富不对任何投资做出任何形式的担保或承诺。股市有风险，投资需谨慎!